Des décennies avant d'avoir le droit de vote, les femmes ont lancé leur propre bourse

Des décennies avant d'avoir le droit de vote, les femmes ont lancé leur propre bourse

Dans les années 1880, les femmes étaient à des décennies d'obtenir le droit de vote. Peu possédaient des biens, s'ils étaient même autorisés à le faire. En plus des obligations de garde d'enfants, beaucoup travaillaient dans un travail qui était soit sous-payé, soit pas payé du tout. Essentiellement, les engrenages du progrès pour les femmes se déplaçaient lentement dans à peu près tous les domaines de la vie.

Surtout quand il s'agit d'argent.

À Wall Street, Mary Gage s'est retrouvée frustrée d'être exclue de la bourse sur des lieux comme la Bourse de New York, l'artère de la place grandissante de l'Amérique sur la scène financière internationale. Ainsi, en 1880, l'associée de la suffragette Elizabeth Cady Stanton, experte en finances, a lancé son propre échange, uniquement pour les femmes, qui souhaitaient utiliser leur propre argent pour spéculer sur les actions des chemins de fer.

Auparavant, les femmes devaient compter sur les hommes pour investir leur argent à leur place ; ces hommes empochaient de belles commissions. Gage voulait éliminer les intermédiaires et non seulement éviter d'avoir à payer des commissions élevées, mais aussi prendre ses propres décisions quant à la manière et à l'endroit où elle transférait de l'argent. Gage, comme beaucoup de femmes de son époque, n'avait auparavant que peu d'influence sur ses propres finances.

Tout au long du XIXe siècle et jusqu'au début du XXe, lorsque Gage et ses collègues ont formé au moins une bourse, la bourse - l'acte d'acheter et de vendre des actions pour un client - était considérée comme une poursuite inconvenante pour les deux sexes. Certaines religions y voyaient une forme de jeu et un moyen immoral de gagner de l'argent par rapport au travail manuel.

« C'était déjà assez grave qu'il y ait des hommes qui fassent ça », déclare George Robb, auteur de Ladies of the Ticker : les femmes et Wall Street de l'âge d'or à la Grande Dépression. «Mais les femmes étaient considérées comme plus pures que les hommes et qu'elles devaient défendre la pureté de la famille. Ils ne devraient surtout pas être sur le marché pour gagner de l'argent de cette façon.

Les critiques des femmes courtiers en valeurs mobilières ont tenté de dissuader le public d'investir de l'argent dans les bourses. « Les gens pensaient également que les femmes étaient trop instables émotionnellement, que lorsque le marché montait ou descendait, elles ne pouvaient pas gérer cela, mais les hommes le pouvaient », explique Robb. "C'est clair que c'est ridicule." (Si quoi que ce soit, il y a des recherches montrant le contraire.)

Les salles de marché de Wall Street ont longtemps été considérées comme des bastions de testostérone qui récompensaient, littéralement, ceux qui avaient les coudes pointus et qui pouvaient donner un coup de poing. Mais depuis la création de l'Amérique, des femmes comme Gage ont été essentielles à l'histoire de la finance et de la bourse dans le pays.

Lorsqu'ils ne pouvaient pas participer ou créer leur propre marché, comme Gage l'a fait, beaucoup ont exercé une influence en marge. Abigail Adams a eu la clairvoyance à son époque de voir les avantages de l'échange d'obligations par rapport aux terres agricoles et a persuadé son mari, John, de le faire, selon des lettres entre les deux exposées au Museum of American Finance à New York.

Avant de faire sa candidature à la présidence des États-Unis en 1872, Victoria Woodhull a travaillé comme l'une des premières femmes courtiers en valeurs mobilières du pays, créant une entreprise, Woodhull, Claflin & Company, avec sa sœur en 1870. L'entreprise faisait partie de ce qui l'a fait millionnaire à 31 ans, de l'argent qu'elle a utilisé pour promouvoir sa propre campagne et d'autres causes liées aux droits des femmes. Dans la finance, elle a décroché des clients comme le magnat des transports Cornelius Vanderbilt, un partenariat qui a généré des bénéfices considérables pour les deux (et a alimenté la spéculation dans les médias sur une liaison amoureuse).

Contrairement à Gage, Woodhull avait des clients masculins et féminins et considérait ses profits comme un moyen d'atteindre ses objectifs politiques. "La capacité d'une femme à gagner de l'argent est une meilleure protection contre la tyrannie et la brutalité des hommes que sa capacité à voter", a déclaré Woodhull. « Je demande un salaire égal pour un travail égal.

Malgré des métiers importants et des clients puissants, les femmes de la bourse étaient largement considérées par leurs pairs et le public comme une plaisanterie. Lorsque les courtiers en valeurs mobilières comme Gage et Woodhull ont été écrits à leur époque, c'était soit comme des sirènes (si jeunes), soit comme des sorcières ou des sorcières (si plus âgées). Gage elle-même a fait face à une « procédure de folie » lorsqu'elle a accusé un éminent banquier d'avoir entravé « son progrès social et celui de sa fille ». (Gage a été arrêté, mais plus tard jugé « sain d'esprit ».)

La femme d'affaires et financière Hetty Green, autrefois considérée comme la femme la plus riche d'Amérique, a poussé plus loin les normes sociétales. En plus de sa richesse abondante et de ses attitudes avares à propos de dépenser ou de donner de l'argent, Green était connue pour jurer à profusion et déménager dans des appartements délabrés pour éviter les collecteurs d'impôts. Sa stratégie était d'acheter et de conserver, d'investir sur un long horizon et d'éviter l'euphorie de la spéculation, similaire aux tactiques qui aideraient plus tard Warren Buffett. Cependant, il n'a pas gagné le surnom de Green : "la sorcière de Wall Street". (Lorsque Green est décédée en 1916, ses deux enfants ont consacré une partie de sa richesse à des œuvres caritatives.)

Alors que les femmes continuaient à lutter pour la légitimité à Wall Street, elles ont formé des clubs d'investissement en plus grand nombre à partir des années 1920. À l'époque, ils travaillaient principalement dans des postes de back-office, mais les rumeurs d'une femme cherchant un siège à la Bourse de New York se sont infiltrées et ont fait la une de Le New York Times en janvier 1927. Un siège aurait représenté un commerçant ayant une place permanente sur le parquet, le droit d'acheter et de vendre des actions au cœur du marché. Les temps n'a même pas nommé la candidate dans son récit.

« De nombreuses femmes détiennent désormais des partenariats dans des sociétés de bourse », Les temps c'est noté. « Certains sont classés parmi les meilleurs courtiers de Wall Street… Un grand nombre sont connus pour avoir fait fortune en bourse. Toutes les maisons de commission ont des clientes réussies, certaines particulièrement réussies dans leurs opérations de marché. »

Cependant, les efforts de cette femme pour rejoindre le NYSE échoueraient. Ce n'est que 40 ans plus tard, en 1967, que Muriel "Mickey" Siebert deviendra la première femme à acheter un siège à la Bourse de New York, un travail qu'elle a bien exercé jusqu'à sa mort en 2013 à 84 ans.

Bien que les femmes aient fait des progrès depuis l'époque de Gage, un écart subsiste. Les femmes de la finance ont plus souffert des licenciements que leurs homologues masculins pendant la Grande Récession de 2008 et étaient également plus susceptibles d'avoir occupé des postes de back-office remplacés par des ordinateurs. Les femmes gèrent exclusivement moins de 2 pour cent des actifs des fonds communs de placement, selon Morningstar. Comme le Forum économique mondial l'a récemment souligné, il est plus probable que l'on trouve un fonds spéculatif mondial dirigé par quelqu'un du nom de Paul qu'une femme de n'importe quel nom. Au niveau d'entrée, 77,5% des banquiers de première année sont des hommes, selon Vettery.

C'est mieux qu'à l'époque de Gage, sans aucun doute, mais cela n'aurait toujours pas été suffisant pour les femmes d'origine de Wall Street.

Pendant ce temps, une grande partie de la vie de Mary Gage est restée un mystère. Aujourd'hui, le 71 Broadway dans le Lower Manhattan, où elle faisait autrefois du commerce, a été converti en un immeuble d'appartements de luxe. Il existe cependant des preuves que sa carrière en a inspiré d’autres. Robb note que selon le 1886 Histoire du suffrage féminin, "après que Miss Gage ait été assez bien installée, d'autres femmes qui avaient souffert des mêmes désavantages ont commencé à arriver, leur nombre augmentant chaque jour."


À quelle vitesse une société peut-elle changer ses attitudes sexuelles ?

Pendant cinq ans, El Feki a parlé à des gens à travers le Moyen-Orient de leur comportement dans leur chambre, et ce qu'elle a découvert à maintes reprises était un conservatisme apparemment profondément enraciné - dans lequel tout sexe en dehors du mariage hétérosexuel est inacceptable. Mais comme elle le montre, la littérature arabe est riche de preuves que la culture régionale était autrefois bien plus sexuellement ouverte. L'écriture érotique a été produite même par des érudits religieux.

Alors, qu'est-ce-qu'il s'est passé? El Feki souligne la montée du conservatisme religieux à partir des années 1970 et au cours de la vie de nombreuses personnes qu'elle a interrogées. Un revirement aussi rapide peut sembler improbable. Mais cela arrive tout le temps, et le siècle dernier offre de nombreux exemples de sociétés qui ont radicalement changé leurs attitudes sexuelles. Ci-dessous, le 20e siècle en cinq révolutions sexuelles.

Où: Les États Unis
Lorsque: Les années 1920
Qu'est ce qui a changé: L'âge du jazz dans la vie américaine est mythifié comme une sorte de fête d'une décennie et ce n'est pas une mauvaise façon de penser aux facteurs économiques et politiques qui se sont alignés pour permettre l'expression sexuelle à un niveau jamais imaginé une décennie auparavant. À l'époque rurale dominée par l'agriculture qui l'a précédée, une grande famille traditionnelle était un atout économique, mais dans les années 20, l'urbanisation et l'industrialisation avaient atteint des niveaux qui permettaient moins d'enfants, un mariage plus tardif et plus de liberté sexuelle. La paix et la prospérité après la Première Guerre mondiale ont appelé à la célébration. Pendant ce temps, la longue lutte pour le droit de vote des femmes avait fait sortir les femmes de la maison et dans la rue. Mais l'une des choses les plus intéressantes qui ont rendu la sexualité si visible à cette époque a peut-être été l'essor de l'industrie de la publicité, qui a introduit le sex-appeal dans les objets du quotidien. En ces temps de prospérité, tous les biens n'étaient pas des nécessités et les fabricants avaient besoin d'un moyen de les commercialiser. Les tabous antérieurs sur les images publiques risquées ont cédé la place à un nouveau truisme : le sexe fait vendre.
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Où: Allemagne
Lorsque: années 30 et 40
Qu'est ce qui a changé: La montée du parti nazi dans les années 1930 a entraîné un changement brutal dans une grande partie de la culture allemande, y compris dans les domaines du sexe et du genre. Bien que les femmes aient acquis de nouvelles libertés au cours de l'ère Weimar après la Première Guerre mondiale et que la sexualité ait trouvé une expression publique beaucoup plus grande, le Troisième Reich a promulgué un renversement étonnamment rapide de cette «décadence culturelle», telle qu'elle était décrite dans la propagande. L'objectif principal des nazis était la procréation d'une race aryenne pure - et leurs politiques sociales mettaient l'accent sur une structure familiale rigide axée sur la procréation. À partir de 1941, les couples ont exigé un certificat d'autorisation de mariage pour montrer qu'ils avaient été correctement contrôlés pour la pureté raciale. Bien que l'idéologie officielle soit celle du mariage respectueux, le Troisième Reich était en pratique extrêmement permissif des relations prénuptiales et extraconjugales qui tombaient dans les limites de la pureté raciale et de l'hétérosexualité. À titre d'exemple, les mères adolescentes non mariées étaient autrefois confrontées à une grave stigmatisation mais, par l'idéologie nazie, étaient considérées comme supérieures aux femmes mariées sans enfant.
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Où: Le monde occidental
Lorsque: Les années 60
Qu'est ce qui a changé: Alors que le monde arabe devenait plus conservateur dans sa vision de la sexualité, l'inverse se produisait dans le monde occidental. Les mouvements des droits civiques, de libération des femmes et anti-guerre ont bouleversé le statu quo, alors que les tensions et l'incertitude de la guerre froide étaient en toile de fond. Les jeunes d'Europe et d'Amérique ont exigé un changement par rapport aux réticences de leurs parents à l'égard du sexe et ont remis en question leurs tabous comportementaux. Le slogan « Le personnel est politique » appelait à ce que les questions sexuelles fassent l'objet d'un débat international. L'amour libre et la rébellion juvénile sont l'image que la révolution sexuelle des années 60 balançantes évoque souvent - mais tout aussi importants étaient les changements soudains que la nouvelle technologie de la pilule contraceptive, qui est arrivée sur le marché en 1960, a apporté dans le chambre. Avant la pilule, la peur d'une grossesse non désirée avait empêché de nombreuses femmes - mariées ou non - d'embrasser leurs propres désirs sexuels, mais avec une meilleure contraception est venue une expression sans précédent de la sexualité.
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Où: Chine
Lorsque: Les années 1980
Qu'est ce qui a changé: Le dirigeant communiste chinois Mao Zedong avait fait de la procréation au service de l'État un principe de son idéologie. « Plus il y a de gens, plus nous sommes forts », a-t-il souligné dans sa brutale Révolution culturelle des années 1960. Mais après Mao, le gouvernement chinois a commencé à chercher des moyens de contrôler la population croissante du pays. Une politique de l'enfant unique a été instituée en 1979 pour s'attaquer aux fardeaux sociaux, économiques et environnementaux – mais cela nécessitait une population bien informée sur le sexe et la contraception. Pas une tâche facile, historiquement : le conservatisme sexuel faisait partie du néo-confucianisme depuis les années 1100. À partir de 1980, des livres sur le sexe ont commencé à être publiés là où il n'y en avait pas eu auparavant. Certains étaient des best-sellers. Mais comme le contrôle de la population restait un problème urgent, le gouvernement a reconnu le besoin accru d'éducation sexuelle dans les écoles. Des programmes ont été introduits, d'abord dans les écoles secondaires, et en 1988, le gouvernement avait établi l'éducation sexuelle comme programme standard de l'école intermédiaire à l'échelle nationale. De manière impressionnante, le besoin de planification familiale a réussi à dépasser 900 ans d'aversion culturelle profonde pour parler publiquement de sexe. Après le massacre de la place Tiananmen en 1989, une vague de répression politique a entraîné un retour à plus de restrictions sexuelles, mais l'éducation sexuelle en Chine est aujourd'hui en hausse.
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Où: Afrique du Sud
Lorsque: Post-apartheid – des années 1990 à nos jours
Ce qui change : Généralement saluée pour sa transition vers une démocratie libre, l'Afrique du Sud post-apartheid porte une profonde cicatrice sexuelle - une incidence plus élevée de viols et de violences sexuelles que n'importe quel pays en temps de paix dans le monde. Pour aggraver le problème, 10 pour cent de la population est infectée par le VIH. Certains chercheurs considèrent les luttes de l'Afrique du Sud contre le viol comme un héritage psychologique d'années de violence institutionnalisée, à la fois un contrecoup à l'oppression et un reflet de celle-ci. Le président Jacob Zuma a appelé à « une campagne concertée pour mettre fin à ce fléau dans notre société » et a lancé la campagne Stop Rape en 2013. Des marches et des manifestations sont organisées régulièrement dans un effort de sensibilisation, mais de nombreux Sud-Africains estiment que seules des sanctions plus sévères seront agir comme un moyen de dissuasion et prôner un retour à la peine de mort, qui a été abolie en 1995. Las d'une culture de violence vieille de plusieurs décennies, le pays cherche collectivement un moyen de briser le cycle.
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En regardant les complexités du sexe au 20e siècle, un croquis émerge des types de changements culturels et politiques qui peuvent se répercuter dans tous les coins d'une société, même dans ses chambres. Loin d'être immuables et constantes, les attitudes sexuelles peuvent évoluer avec le changement social, pour le meilleur ou pour le pire.


LA PRÉDICATION DE L'EXPIATION : Une revue historique de neuf décennies du magazine Preacher’s

Le mois dernier, la Wesleyan Theological Society s'est réunie à Nampa, Idaho, pour sa conférence annuelle. Le thème de cette année était l'expiation. Cela a donné à mon mari et moi l'occasion de faire des recherches et de présenter un article sur 87 ans de traitement du Preacher's Magazine sur l'expiation. Ce qui suit est l'article que nous avons présenté intitulé « Prêcher l'expiation : une revue historique de neuf décennies du magazine Preacher's ». Remarque : Puisque nous avons co-présenté, nos noms indiquent qui a lu quelles sections.

JOEY – Les années 1920 en Amérique ont vraiment commencé le 16 janvier 1920 avec ce qu'on a appelé la noble expérience, ou l'interdiction de la vente d'alcool, puis se sont vraiment terminées un mardi noir, le 29 octobre 1929 avec le krach boursier . Cela a également commencé avec le fait que les femmes aux États-Unis ont pu voter pour la première fois en vertu du 19e amendement en août 1920. Une décennie traditionnellement attribuée au titre des années folles.

Au milieu de cette décennie, Hitler publia Mein Kampf, A.A. Milne publie Winnie-the-Pooh, et le livre de Martin Buber, "I and Thou", a été publié. L'Amérique a été prise dans le Scopes Monkey Trial de la petite ville de Dayton, Tennessee, tandis que le monde se rassemblait pour former la Ligue des Nations. C'est la décennie où nous avons vu le tout premier dessin animé de Mickey Mouse, le chewing-gum a été inventé et grâce à Otto Frederick Rohwedder, pour la première fois en 1928, nous pouvions en fait dire la "plus grande chose depuis le pain tranché" - depuis qu'il a inventé l'automatique trancheuse à pain une décennie auparavant, mais s'est associée à Wonder bread pour l'emballer. Puis, en 1928, nous avons vu, ou devrais-je dire entendu, The Jazz Singer – le tout premier talkie, qui a lentement mis fin aux images muettes.

TAMMY – Aussi, en 1926, JB Chapman a lancé The Preacher’s Magazine comme “un journal consacré aux intérêts de ceux qui sont appelés à prêcher le plein évangile.” Il a poursuivi en décrivant, dans son premier éditorial, que ce magazine n'a jamais été destiné à servir uniquement les nazaréens, mais à être ouvert à tous les prédicateurs de la tradition wesleyenne de sainteté. « L'objectif central sera d'aider les prédicateurs à prêcher efficacement la sainteté là où ils se trouvent », a écrit Chapman.

En tant que tel, le magazine The Preacher&8217s possède une collection substantielle de sermons, d'articles et de commentaires rassemblés et publiés sur près de 9 décennies. Cette ressource montre la pensée et la prédication traditionnelles sur l'expiation par un large éventail de théologiens éminents et de pasteurs influents, ainsi que par les prédicateurs de tous les dimanches matins du siècle dernier.

JOEY - Le but de cet article était d'examiner les 87 années d'approche du magazine The Preacher sur le sujet de l'expiation contextuellement tout au long du vingtième siècle. Les recherches qui suivent nous ont surpris et après un voyage éclair à travers le siècle dernier, nous partagerons nos conclusions.

TAMMY – Il y a eu une crise dans l'église américaine dans les années 1920, en particulier là-bas
était une bataille menée au sein de l'Église presbytérienne américaine, et elle a affecté et s'est reflétée dans de nombreuses autres confessions principales. La crise était la suivante : avec la confiance croissante du peuple dans la science, en particulier la théorie de l'évolution, et l'influence croissante de l'humanisme, et la montée de la critique biblique supérieure, la lutte est devenue pour découvrir et déterminer le rôle ou l'influence du christianisme orthodoxe aurait dans une culture scientifique moderne ?

JOEY - L'Amérique était en train de baratter dans ce qui a été appelé la controverse fondamentaliste-moderniste. Bien que conçue et développée au cours des décennies précédentes, cette décennie a vraiment connu les naissances jumelles du modernisme, ou du christianisme libéral et du fondamentalisme. Les modernistes ont défini le rôle de l'église comme une tentative de concilier les nouvelles découvertes de l'histoire, de la science et de la religion avec la foi chrétienne. Cette position a été soutenue par le milliardaire John D. Rockefeller et illustrée dans un sermon de Harry Emerson Fosdick le 21 mai 1922, intitulé,

TAMMY – D'un autre côté, des fondamentalistes comme William Jennings Bryan voulaient revenir à l'essentiel et soutenaient qu'il y avait cinq doctrines fondamentales qui étaient essentielles et nécessaires à la foi chrétienne et que l'un de ces principes fondamentaux était la croyance que la mort du Christ était une expiation pour le péché.

JOEY - Étonnamment, cette croyance fondamentaliste a été reprise et affirmée dans les premières années du magazine The Preacher's. En fait, dans un éditorial de CE Corsell dans l'édition de mars 1926, intitulé A Baptist Pronunciamiento, la résolution officielle de la Baptist Bible Union of North America a été publiée dans le Preachers Magazine pour exprimer le soutien de Wesleyan à la désapprobation des principes des Rockefeller. Fosdick « nouveau mouvement », qui était la principale vague moderniste ou libérale du christianisme à cette époque.

TAMMY – l'introduction suivante a été fournie en réponse à la controverse fondamentaliste-moderniste. « Il sera d'un intérêt réel ainsi que d'informations pour les prédicateurs de lire la déclaration baptiste relative au révérend Harry.
Emerson Fosdick. Ce qui suit est une résolution adoptée par la Baptist Bible Union of North America à Seattle en juin dernier. Elle est frappante et renseigne ainsi que la splendide position des baptistes par rapport à la Parole de Dieu. Voici la résolution : Et aux fins de notre étude, la partie suivante de la résolution indique : « . . . que nous devons croire en une théorie spéciale de l'expiation - que le sang de notre Seigneur, versé dans une mort substitutive, apaise une divinité aliénée et rend possible, l'accueil du pécheur qui revient. (p.4, mars 1926)

JOEY – Un autre hommage et reconnaissance de cette bataille est que sur la couverture du magazine Preacher's du 1er janvier 1927 figurait un portrait de William Jennings Bryan, l'un des premiers généraux dans la lutte contre le libéralisme chrétien, avocat de la défense dans les Scopes Monkey Trials, et un calviniste très fort, décédé juste 18 mois avant la publication de cette édition.

TAMMY – E.P. Ellyson, troisième surintendant général de l'Église du Nazaréen, dans son article La crise actuelle ou le christianisme vers la religion, en février 1926, a déclaré : de Jésus et le salut rédempteur par une nouvelle naissance surnaturelle et le pardon et la purification du péché par le sang. (p. 8) Il poursuit : « Rien ne se trouve dans le discours moderne sur la religion de cette expiation par le sang et du salut rédempteur, à moins que ce ne soit, pour le ridiculiser ou le nier et placer à sa place un salut par la culture et la volonté humaine, qui est la réforme plutôt que le salut.

JOEY – E. E. Wordsworth a mis en garde contre la dérive de la mission ou la prédication de choses insignifiantes. Il a déclaré dans son article, Un message contre un sermon : « Un message de l'Évangile devrait traiter de choses vitales et fondamentales dans l'essentiel. . . Prêchez sur les grands thèmes. . . repentir évangélique, expiation par le sang, régénération, sanctification, etc. Nous croyons qu'il y a assez dans ces grands thèmes de la Bible pour occuper le temps et l'attention du ministre pendant toute une vie. (p.
11, 11 juin '26) WD Sueloh, dans une édition précédente en 1926 a mis en garde contre les doctrines de distraction et a déclaré que prêcher n'importe quoi comme « étant égal dans l'expiation, avec la régénération et avec la sanctification, c'est souligner indûment un non-essentiel. au sacrifice de l'essentiel. (p. 11-12, janvier
1926)

TAMMY – Ellyson conclut ensuite avec cette réponse au moderniste : « Ils croient fermement en Dieu et à une vie éthique correcte, mais ils n'ont pas de Christ dans leur divinité, pas d'homme-Dieu, pas de naissance virginale, pas d'expiation par le sang, pas de salut rédempteur à travers le sang, et pas d'Écritures inspirées. C'est la religion, mais ce n'est pas le christianisme des disciples qui furent d'abord appelés chrétiens à Antioche, ni le christianisme de l'Église pendant les deux premiers siècles de son histoire. Laissant de côté les principes différenciateurs essentiels du christianisme, il ne peut pas avoir droit au nom de chrétien. » (p.11)

JOEY – AM Hill a ajouté sa voix d'inquiétude au sujet du prédicateur moderne en 1927 en déclarant : « Ils ne croient ni à la personnalité de Dieu ni au diable, ni au péché, ni aux pécheurs, ni au salut. Ils prennent la couronne de la divinité du front du Christ et le réduisent au niveau d'un bâtard à moitié fou, niant ses miracles, son expiation, sa résurrection et son ascension. (p.4, août 27)

TAMMY – AM Hill a ensuite fait cette observation à propos de l'éducation théologique de la dernière partie de la décennie des années vingt : de la Bible, la chute de l'homme, la méchanceté du péché, la nécessité de l'expiation, le surnaturel dans le christianisme, la divinité du Christ, la personnalité du Saint-Esprit et de Dieu lui-même, la résurrection et l'ascension du Christ, et la personnalité du diable. C'est un abus de langage de les appeler chrétiens. (p. 3, 27 septembre)

JOEY – Dans un article très critique sur la critique biblique, Floyd W. Nease a défendu l'expiation et la foi de cette façon : « Il n'est pas nécessaire pour moi de suggérer les résultats d'une enquête critique dans l'étude du Nouveau Testament. L'historicité des récits évangéliques étant largement, sinon totalement discréditée, le miraculeux en a soustrait, premier et dernier, la naissance virginale, la divinité du Christ, la résurrection et les éléments significatifs de l'expiation interdits par leurs « principes ou canons d'interprétation, le Nouveau Testament est dévitalisé et réduit au statut de drame élisabéthain. (p. 25, août 27) Bien que nous nous soyons d'abord rangés du côté de la Baptist Bible Union et de leur combat contre le modernisme, l'Église du Nazaréen s'est séparée des fondamentalistes avec des actions très claires lors des assemblées générales de 1928 et 1932, mais nous étions aussi prompt à souligner une distinction wesleyenne sur l'expiation, distincte d'un point de vue calviniste, comme FM Messemeer a déclaré dans son article Prédestination, « Qu'il y a de la vérité dans l'idée de prédestination que personne ne peut intelligemment nier, mais lorsqu'elle est enseignée comme le fatalisme, elle détruit le libre arbitre moral de l'homme d'une part, et la grâce gratuite de Dieu offerte à tous les hommes d'autre part. autre. Il annule le sens de l'expiation. . . " (p.4, 1er juin 26)

TAMMY – Cependant, A.M. Hill prêche fermement contre une « expiation limitée » sur la base du passage de Tite 2:11-12, où il soutient la grâce en déclarant : « Rendre le salut possible pour tous les hommes. la vie éternelle, et tous les autres sont prédestinés à la mort éternelle et le nombre de chaque classe est si défini et fixe qu'il ne peut être ni augmenté ni diminué. Dieu merci, de telles calomnies blasphématoires de la grâce de notre Père céleste ne se trouvent pas dans ce texte, ni dans aucun autre.”

JOEY – Peter Wiskman a expliqué le rôle du Saint-Esprit dans l'expiation de cette manière : « Le jour de la Pentecôte, le Saint-Esprit est venu dans toute sa gloire pentecôtiste. Il convainc le monde de péché, témoigne du Christ, applique les mérites de l'expiation du Sauveur à l'âme, conduit dans toute la vérité, oint pour le service. . . " (p. 17, juillet 26)

TAMMY – Arthur F. Ingler, a ajouté au rôle du Saint-Esprit dans l'expiation dans son sermon, La purification du lépreux, basé sur Lévitique 14, où il fait allusion à la cérémonie sacrificielle, « Après le sang de l'expiation (le œuvre du Christ) vient l'huile de l'onction (l'œuvre du Saint-Esprit).

JOEY – T. M. Anderson a contribué au magazine The Preacher’s mensuel dans un article intitulé Sermon Seed, où il offre cette connexion de l’expiation avec le Saint-Esprit : « La venue du Saint-Esprit dépendait des mérites du sacrifice du Christ. Il est important de souligner ce fait parce que le don de l'Esprit est dans l'expiation, et est nécessaire au salut et non pas un simple privilège du croyant. L'Esprit n'était pas encore donné, ni ne pouvait être donné, jusqu'à ce que Jésus ait payé le prix de sa venue, avec son sang. (p.13, 27 décembre)

TAMMY – Poursuivant dans un autre sermon, celui-ci basé sur Hébreux 11, T. M. Anderson affirme que « Nous avons l'audace d'entrer dans le lieu très saint par le sang de Jésus. Par une voie nouvelle et vivante. Ainsi la foi a une pleine assurance dans son expiation. (p. 14, 27 août)

JOEY – Dans un aperçu d'un sermon sur la perfection chrétienne, C.E. Cornell a fait allusion à ce que, « la perfection chrétienne était une provision de l'expiation » selon Hébreux 7:10, 25 et ensuite, continuant dans Hébreux, W.W. L’article de Clay, Sermon Studies in Hebrews, relie la sanctification à l’expiation et déclare qu’il « présente la sanctification comme la perfection du salut du Christ. Elle est parfaite en ce qu'elle est la pleine expression de la volonté de Dieu pour l'homme. C'est parfait en ce sens que c'est le cadeau suprême de l'expiation » (p.19, 27 décembre)

TAMMY - C'étaient les expressions de la doctrine de l'expiation telle qu'elle était exprimée dans les premières années du magazine The Preacher's.

JOEY - Les lignes de bataille étaient fermement fixées et il y avait une compréhension claire du sens et du but d'une vision wesleyenne de l'expiation, comment elle était liée, non seulement au salut d'un croyant, mais aussi à sa sanctification.

TAMMY – Au cours des décennies suivantes, les voix wesleyennes sur l'expiation étaient fortes et cohérentes, restant les mêmes. Fort et clair. Le point de vue de l'expiation était relativement inchangé.

JOEY – Les voix, cependant, sont devenues celles des dirigeants et des théologiens, et moins celles du pasteur moyen – mais ces voix ont continué à faire écho au refrain.

TAMMY - Alors que nous approchions du milieu des années 1980, l'utilisation et la fréquence du terme expiation ont diminué à un point tel qu'il a pratiquement disparu dans The Preacher's Magazine au tournant de ce siècle.

JOEY – Mais en cours de route, nous avons entendu des avertissements de voix importantes, comme Richard S. Taylor, dans un article de 1970 intitulé Among Ourselves, qui nous a rappelé notre fondement pour la prédication : « Notre prédication de la sainteté sera plus pertinente si l'attention est toujours dirigée vers l'expiation en tant que fondement de la foi et vers la résurrection en tant que notre assurance de puissance. (p. 49, mars 1970)

TAMMY – Une autre préoccupation a été abordée par le surintendant général Lawlor : « Nous ne devons pas chanceler en prêchant la glorieuse vérité de la perfection chrétienne. Rien de moins que cela serait déshonorant pour l'expiation de Jésus-Christ et l'opération du Saint-Esprit. Celui qui nie une seconde expérience de Crise nie toute la portée et la conception de la mission de Jésus-Christ dans notre monde. Notre époque, empêtrée dans le péché et l'égocentrisme, saisie par le mal et infectée par la peur, révèle le fait que notre tâche est de déclarer le plus grand besoin de notre temps : la sainteté.

JOEY – Mendell Taylor, professeur au Nazarene Theological Seminary a poursuivi la série mensuelle Seeds for Sermons avec un article intitulé Trois principes de base de la sainteté, où il met l'accent sur la doctrine de l'expiation de cette façon. « La doctrine de l'expiation est clairement énoncée dans cette déclaration : le Christ, le Fils infini de Dieu, a donné sa vie dans un seul but : nous racheter de toute iniquité. Christ a payé le prix au complet pour fournir un salut complet, afin que tous les hommes puissent être libérés de tout péché. Il a pris des dispositions pour prendre soin du péché hérité ainsi que du péché acquis de la puissance du péché ainsi que de la pollution du péché des péchés des mauvaises actions ainsi que des péchés du tempérament. Cette position doctrinale doit être crue sans réserve. (page 25, janvier 1976)

TAMMY - Le Dr Taylor a poursuivi avec un autre Seeds for Sermons intitulé, C'est de cela qu'il s'agit où il déclare, "le sens de sa mort était, à savoir, de fournir un remède à nos péchés. Il avait un objectif en tête — c'était de s'occuper de notre problème de péché. Cela signifie que sa mort était théologiquement orientée. Il a enduré la mort sur la Croix, pour faire du salut par l'expiation une réalité. Il existe deux types de religions dans le monde. L'un est basé sur l'accomplissement, et l'autre est basé sur l'expiation. L'un est basé sur le mérite par de bonnes œuvres, et l'autre sur une opération de sauvetage. Le christianisme est la seule religion vivante qui met l'accent sur les aspects de l'expiation et du sauvetage. Il est mort notre mort pour nous afin qu'il puisse vivre sa vie à travers nous. (p. 25 juin_76)

JOEY – Ralph Earle, professeur distingué de Nouveau Testament au Séminaire théologique nazaréen a poursuivi l'avertissement de
œuvre la justice pour remplacer l'œuvre expiatoire du Christ dans son article, Méditer avec le Maître dans Matthieu : Deux voies et deux maisons, lorsqu'il déclare : « Chacun doit franchir la porte étroite du renoncement à toutes ses bonnes œuvres comme moyen de salut et accepter la seule bonne œuvre du Christ sur la Croix comme la seule expiation pour ses péchés. Ensuite, il doit parcourir le chemin étroit de la soumission continuelle à la volonté de Dieu, Il est étroit parce que c'est le chemin d'un seul but : l'obéissance. Nous ne cherchons pas notre propre voie, mais seulement et toujours Sa voie. » (p. 26 – mars 1974)

TAMMY – John W. Bruce, un pasteur nazaréen de l'Ohio a donné cet avertissement en 1984, dans son sermon, Les trois R de la rédemption, « Le pardon est le miracle divin de la grâce N'acceptez jamais une vision de la paternité de Dieu si elle efface le Expiation. Fonder notre prédication du pardon sur le fait que Dieu nous aime et donc qu'Il pardonnera nos péchés, c'est rendre la croix inutile et la rédemption, « beaucoup de bruit pour rien ! »

JOEY – Tom Findlay, professeur à l'European Nazarene Bile College, dans son article, A Profile of John Wesley, nous a rappelé que, « Pour Wesley, le salut complet était le résultat naturel de la mort du Christ. En tant qu'œuvre achevée du Christ, l'expiation est complète et la perfection qui lui appartient appartient aussi au nouveau rapport à Dieu dans lequel nous entrons par la foi en la mort du Christ. Il n'y a aucune condamnation pour ceux qui sont en Jésus-Christ. Leur relation à Dieu n'est plus déterminée maintenant du tout par le péché et la loi, elle est déterminée par le Christ la propitiation et par la foi. . . "

TAMMY – Le professeur Finlay poursuit : « La position du croyant n'est pas celle de celui qui tremble au siège du jugement, ou de celui pour qui tout reste en quelque sorte en suspens, c'est celle de celui qui a l'assurance d'un amour divin qui est allé plus loin que tous ses péchés et a pris sur lui la responsabilité d'eux, et la responsabilité de l'en délivrer. Une relation dans laquelle le péché n'a rien à dire mais qui se résume dans le Christ et sa parfaite expiation pour le péché. Le salut complet MAINTENANT est le fardeau de l'évangile de Wesley.

JOEY – la question qui nous est posée aujourd'hui est la suivante : ce fardeau du salut complet MAINTENANT grâce à l'expiation parfaite du Christ a-t-il été remplacé par d'autres priorités de l'Évangile ? Alors que nous entrions dans les années 1980 dans le magazine The Preacher’s, cette question a été posée : « Qui se soucie plus de la théologie ? dans un article de C. S. Cowles, professeur de religion, Northwest Nazarene College.

TAMMY - Dans cet article Cowles, un peu ironique, déclare: "Honte à vous, John Wesley, Phineas Bresee, et une grande quantité d'autres types de ‘' sainteté,” pour élever le niveau de liberté incroyablement élevé du péché et de la vie dans l'Esprit. N'aurait-il pas été préférable de laisser le bon peuple chrétien se laisser aller à croire qu'il était impuissant et désespérément pécheur jusqu'au jour de sa mort ? De cette façon, ils pourraient s'accrocher à un concept magique de l'Expiation dans lequel la grâce de Dieu leur est imputée sans perturber radicalement leur mode de vie particulier. Il suffit de regarder les scissions et les traumatismes que vous avez initiés dans le corps du Christ par votre dévotion à votre drôle de petite doctrine de l'entière sanctification. (p. 29, décembre, janvier, février 1979-1980)

JOEY - Dans cet article prophétique envoûtant, Cowles poursuit en disant que "la théologie traite des absolus, des ultimes et de la vérité". De plus, « la théologie est inutile dans la prédication, improductive dans l'évangélisation, et elle est, par nature, source de division ».

TAMMY - Et après cela, les références à l'expiation sont devenues moins fréquentes et ont lentement disparu des pages du magazine The Preacher's. Au seuil d'un monde post-moderne et post-chrétien – L'article de Cowles était vraiment opportun et prophétique.

JOEY - Une dernière note curieuse, en cette année inaugurale du magazine The Preacher's, le rédacteur en chef JB Chapman et d'autres contributeurs ont reconnu qu'ils étaient dans le combat de leur vie contre les modernistes, contre le christianisme libéral représenté par le révérend Harry Emerson Fosdick, certes. l'un des plus grands chaires du siècle dernier
et pasteur de l'église historique et interconfessionnelle Riverside à New York, fondée par le philanthrope John D. Rockefeller Jr.

TAMMY – Mais dans un article à la fin des années 70, du pasteur C. Neil Strait, il a fait référence à une prière célèbre du même révérend Harry Emerson Fosdick, une prière qu'il murmurait chaque fois qu'il se levait pour prêcher à son église à Riverside. en disant : « Quelque part dans cette congrégation, il y a une personne qui a désespérément besoin de ce que je vais dire, ô Dieu, aide-moi à l'atteindre. Et curieusement, dans ce même article, Strait nous rappelle une citation célèbre d'Adam Clarke qui a dit que « l'Évangile ne tient pas compte du péché, il fait l'expiation du péché ». (p. 22, août 1977)

JOEY – En outre, il y avait des articles ultérieurs exprimant ce que l'on pouvait apprendre de Fosdick, ses sermons et ses écrits - pour l'embrasser comme un exemple en tant que prédicateur à suivre. Qu'est-ce que ça veut dire? Comment en sommes-nous arrivés à ce point ?

TAMMY – En conclusion, nous devons spéculer pourquoi nous avons cette piste historique, que s'est-il passé ? Pourquoi la disparition du traitement de l'expiation dans cette publication wesleyenne ces dernières décennies ? On voit quatre explications possibles après examen du contenu des numéros récents :

JOEY – Peut-être, en tant que dénomination et en tant que mouvement wesleyen, sommes-nous devenus plus modernistes dans nos pensées et notre théologie - moins dogmatiques et préoccupés par la doctrine, mais plus soucieux de nous réconcilier nous-mêmes et l'Évangile avec notre culture.

TAMMY – Une autre explication possible est qu'en raison de la création du Séminaire théologique nazaréen et de la
renforcement de nos départements de religion dans nos collèges et universités, et ces dernières années des publications supplémentaires comme Didache et d'autres ressources disponibles, le besoin d'expliquer et d'affirmer la doctrine de l'expiation, et d'autres positions théologiques sont devenus inutiles, alors que d'autres besoins plus pratiques sont devenus inutiles. répandu pour l'art de la prédication.

JOEY – Une troisième raison possible était que The Preacher's Magazine est devenu plus thématique ces dernières années, abordant davantage l'aspect administratif et ministériel de la vie du prédicateur. Le besoin de clarté théologique a été remplacé par une théologie pratique équipant les ministres d'outils pour gérer les diverses exigences diverses de la vie du ministre contemporain et du chrétien moyen.

TAMMY – Une dernière explication possible est que notre style de prédication, en tant que dénomination et mouvement, est devenu moins
proclamation de la doctrine, et avec l'utilisation de termes théologiques, mais plus relationnels et équipant à travers le récit et la narration - en donnant à nos congrégations les outils simples nécessaires pour survivre dans ce monde complexe.

JOEY – Voilà, 87 ans de points de vue du Preacher’s Magazine sur l’expiation – mais que nous réserve l’avenir ? Une dernière observation, alors que nous avons passé près de neuf décennies à définir ce qu'est et n'est pas The Preacher's Magazine, nous devons admettre qu'il n'est pas censé être un journal théologique - mais une ressource de prédication - et même si la théologie informe notre prédication, elle peut ne plus entrer dans la discussion, et pour de bonnes raisons.

TAMMY - En tant que nouveau rédacteur en chef du magazine The Preacher's, cette publication s'adapte à l'ère numérique, c'est maintenant une publication en ligne qui tente d'atteindre une nouvelle génération, une nouvelle ère, avec une voix mondiale - pas seulement sélectionner des voix et non seulement d'Amérique, mais de toutes les régions du monde. The Preacher's Magazine inspire le cœur du pasteur avec une passion pour la prédication.


Meilleures femmes commerçantes 2018

6. Tracy Britt Cool

Tracy a commencé sa carrière en cultivant des légumes et des fleurs en compagnie de ses parents, ce qu'elle n'aimait pas. Alors qu'elle s'engageait dans la tâche à accomplir, son attitude et sa ténacité ont certainement porté leurs fruits. Elle a étudié à Harvard et a été employée à Berkshire Hathaway, où M. Buffet est le PDG, et où il a remarqué son potentiel. Tracy Britt Cool n'est pas une chercheuse d'attention. Elle n'a pas besoin des projecteurs ou de la rhétorique grandiloquente sur les petits écrans et les presseurs. Elle est assez sérieuse et dévouée à son travail.

5. Abigail Johnson

Abigail Johnson est la fille d'Edward C. Johnson III, président de Fidelity Investments, et également la petite-fille du fondateur de la société. Elle est devenue présidente et chef de la direction de la société en février 2014, où les analystes avaient spéculé qu'elle avait été préparée pour le rôle. Faire partie de la famille a sans aucun doute aidé Johnson à accéder à son poste aujourd'hui. La société a une longue histoire de 71 ans, avec près de 2,25 billions de dollars de ses actifs sous gestion et 3,5 dollars d'actifs sous administration. Cela étant dit, Fidelity a beaucoup en jeu à confier simplement à un membre de la famille responsable pour cette seule raison. Johnson est titulaire d'un MBA de Harvard et a gravi la chaîne, commençant dans le service client, puis passant à un poste d'analyste, avant de passer à un poste de gestionnaire de portefeuille d'actions au sein de Fidelity pendant au moins une décennie, avant de finalement devenir cadre.

4. Fan de Jennifer

Jennifer est diplômée d'une école de commerce avec des diplômes en finance, statistiques et recherche opérationnelle à l'âge de 19 ans, alors que la plupart des « enfants » de son âge commençaient tout juste l'université. Elle a d'abord été employée chez Morgan Stanley, puis est devenue associée et gestionnaire de portefeuille chez Arrowhawk Capital Management sur un horizon de 10 ans. Elle s'est maintenant lancée dans un fonds spéculatif de 650 millions de dollars qu'elle gère habilement maintenant. Jennifer est une gestionnaire de fonds spéculatifs spécialisée dans la recherche de valeur relative sur les marchés de l'énergie et de l'agriculture. En 2014, elle a commencé à travailler pour Millennium basé à New York après la fermeture d'Arbalet Capital en 2013. Millennium est une société mondiale de gestion d'investissements, avec environ 20 milliards de dollars sous sa gestion.

3. Linda Raschke

Linda Raschke a commencé à trader professionnellement au début des années 1980, en travaillant comme teneur de marché dans les options d'achat d'actions. Elle a travaillé à la bourse de la côte du Pacifique, puis à la bourse de Philadelphie pendant un total de 6 ans avant de travailler pour elle-même en tant que day trader.

Elle est maintenant présidente de LBRGroup Incorporated, en tant que conseillère en négoce de matières premières, et de LBR Asset Management en tant qu'opérateur de pool de matières premières, les deux sociétés portant ses initiales personnelles. Raschke a donné des conférences sur le trading pour un certain nombre d'organisations prestigieuses, dont la Managed Futures Association et Bloomberg, tout en écrivant un livre sur les stratégies de trading à haute probabilité, qui a été largement médiatisé. Linda est très expérimentée dans le trading et certainement un vétéran de la recherche technique Wolfe Wave. Si vous souhaitez en savoir plus sur la façon dont elle trade, vous pouvez consulter le livre suivant - "Street Smarts: High Probability Short-Term Trading Strategies". De plus, les forums Forex Factory mentionnent également Wolfe Waves. Assurez-vous de les consulter et de les tester avec le compte démo d'Admiral Markets, et voyez si vous pouvez obtenir le même succès !

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2. Raghee Horner

"Il n'y a pas de "sens unique" dans le trading. Je sais ce que je sais, j'utilise ce que j'utilise et je fais confiance à ce en quoi j'ai confiance." - Raghee Horner.

Raghee Horner est un contributeur apprécié de Simpler Trading de John Carter. Elle se concentre sur le Forex, les ETF sur devises et les contrats à terme. Son travail et son enthousiasme, ainsi qu'une combinaison de compétences techniques et d'analyses font d'elle une excellente trader. Elle a commencé à trader au lycée, d'abord en dessinant les graphiques à la main, puis en calculant elle-même tous les indicateurs. Raghee est le créateur de la célèbre méthode d'onde 34 EMA. Quelques applications de cette méthode peuvent être trouvées dans diverses études à Forex Factory. Elle est l'une des meilleures femmes commerçantes à la journée.

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1. Kathy Lien

Après avoir obtenu son diplôme de la Stern School of Business de l'Université de New York à l'âge de 18 ans, Kathy a commencé à travailler à Wall Street. Elle a passé 13 ans sur les marchés financiers, se concentrant principalement sur les devises du G20. Débutant chez JPMorgan Chase, elle a travaillé au pupitre de négociation interbancaire FX, effectuant des mouvements sur le marché des changes, puis plus tard sur les marchés croisés du groupe de négociation pour compte propre, où elle a négocié une multitude d'instruments allant du FX spot, options, taux d'intérêt dérivés, obligations, actions et contrats à terme.

Plus tard en 2003, Kathy a rejoint FXCM, où elle a aidé à mettre en place DailyFX.com, un portail de recherche sur les devises de renommée mondiale. Elle a dirigé une équipe d'analystes en tant que commerçante professionnelle et stratège en chef, fournissant des recherches et des commentaires sur les marchés des changes. En 2008, Kathy a rejoint Global Futures & Forex Ltd, fournissant des recherches et des analyses aux clients et gérant une équipe mondiale d'analyse de change en tant que directrice de la recherche sur les devises. Kathy est souvent citée sur une multitude de plateformes médiatiques, notamment Bloomberg, Reuters, The Wall Street Journal, Marketwatch, Associated Press, AAP, UK Telegraph, Sydney Morning Herald et de nombreuses autres publications d'actualités de premier plan. Kathy est maintenant directrice générale de la stratégie de change pour BK Asset Management et co-fondatrice de BKForex.com.

Kathy a également publié un best-seller international "Day Trading and Swing Trading in the Currency Market", ainsi qu'une deuxième publication "The Little Book of Currency Trading and Millionaire Traders: How Everyday People Beat Wall Street at its Own Game". L'expérience de Kathy dans le développement de stratégies de négociation à l'aide d'analyses de marché croisées, ainsi que ses années d'études de marché pour prédire les surprises des données économiques, sont les principales composantes de ses techniques analytiques. Elle est également une précieuse collaboratrice du célèbre site Web Fxstreet.com. Suivez-la sur Twitter @kathylienfx.

La situation est très simple. Soit vous allez être commerçant, soit vous ne l'êtes pas. Il n'y a pas de juste milieu ici. Peu importe à quel point vous tradez, la seule erreur de trading « fatale » que vous puissiez commettre est de vider votre compte et d'épuiser complètement vos capitaux propres. En deçà de cela, vous pouvez vous en remettre et devenir un trader rentable. Dans cet article vous avez appris que le trading n'est pas strictement réservé aux hommes. Nous avons également appris que les commerçantes célèbres possèdent une discipline à toute épreuve et sont naturellement plus opposées au risque que leurs homologues masculins. Avoir une discipline commerciale vous aidera certainement à récupérer même après de sérieuses pertes. Faites un plan et n'oubliez jamais :

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Ce document ne contient pas, et ne doit pas être interprété comme contenant, des conseils d'investissement ou une recommandation d'investissement ou, une offre ou une sollicitation pour toute transaction sur des instruments financiers. Veuillez noter qu'une telle analyse de trading n'est pas un indicateur fiable des performances actuelles ou futures, car les circonstances peuvent changer avec le temps. Avant de prendre toute décision d'investissement, vous devriez demander conseil à un conseiller financier indépendant pour vous assurer que vous comprenez les risques.

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20 personnes qui ont contribué à façonner l'industrie de la planification financière

Un retour sur les 50 dernières années de la planification financière ne serait pas complet sans mentionner les professionnels qui ont contribué à faire de l'industrie ce qu'elle est aujourd'hui.
Mais avant cela, reconnaissons d'abord qu'il serait impossible d'inclure dans ce groupe tous ceux qui méritent d'être reconnus. En choisissant ces 20 personnes, nous avons essayé de mettre en évidence celles qui, selon nous, ont influencé l'industrie, que ce soit par leurs idées ou leurs actions. Certains, comme Lewis Kearns, étaient de véritables pionniers. M. Kearns était une présence de premier plan à la réunion de décembre 1969 qui a jeté les bases de la profession de planificateur financier. D'autres, comme William Bengen, qui a proposé la règle des 4 % pour les retraités, sont connus pour leurs théories éminentes.
D'autres encore, comme Ric Edelman et Joe Duran, ont été choisis pour avoir créé des modèles commerciaux réussis qui poussent le secteur de la planification financière vers de nouveaux sommets.
Nous sommes sûrs que certains critiques ergoteront sur les personnes dignes qui ont été exclues de notre liste, mais nous sommes également convaincus que peu d'entre eux se demanderont si ceux qui y sont inclus méritent cet honneur.


SP vs MNRO : quelle action les investisseurs devraient-ils évaluer maintenant ?

Les investisseurs à la recherche d'actions dans le secteur Services aux consommateurs - Divers pourraient envisager SP Plus (SP) ou Monro Muffler Brake (MNRO). Mais laquelle de ces deux actions offre aux investisseurs axés sur la valeur un meilleur rapport qualité-prix en ce moment ? Nous devons regarder de plus près.

Chacun a ses propres méthodes pour trouver des opportunités de grande valeur, mais notre modèle comprend l'association d'une note impressionnante dans la catégorie Valeur de notre système de scores de style avec un fort Zacks Rank. Le classement Zacks éprouvé met l'accent sur les estimations de bénéfices et les révisions d'estimations, tandis que nos scores de style permettent d'identifier les actions présentant des caractéristiques spécifiques.

À l'heure actuelle, SP Plus affiche un rang Zacks n°1 (achat fort), tandis que Monro Muffler Brake a un rang Zacks n°5 (vente forte). Le Zacks Rank favorise les actions qui ont récemment subi des révisions positives de leurs estimations de bénéfices, les investisseurs doivent donc être assurés que SP a des perspectives de bénéfices en amélioration. Mais ce n'est qu'une partie du tableau pour les investisseurs axés sur la valeur.

Les investisseurs axés sur la valeur ont également tendance à examiner un certain nombre de chiffres traditionnels et éprouvés pour les aider à trouver des actions qui, selon eux, sont sous-évaluées à leurs niveaux de cours actuels.

Notre catégorie Valeur classe les actions en fonction d'un certain nombre de mesures clés, notamment le ratio P/E éprouvé, le ratio P/S, le rendement des bénéfices et les flux de trésorerie par action, ainsi qu'une variété d'autres fondamentaux qui valorisent les investisseurs utilisent fréquemment.

SP a actuellement un ratio P/E à terme de 15,74, tandis que MNRO a un P/E à terme de 31,28. Nous notons également que SP a un ratio PEG de 1,57. Ce chiffre est similaire au ratio P/E couramment utilisé, le ratio PEG prenant également en compte le taux de croissance des bénéfices attendus d'une entreprise. MNRO a actuellement un ratio PEG de 2,41.

Une autre mesure de valorisation notable de SP est son ratio P/B de 2,66. Le ratio P/B est utilisé pour comparer la valeur marchande d'une action avec sa valeur comptable, qui est définie comme le total de l'actif moins le total du passif. A titre de comparaison, MNRO a un P/B de 3,51.

Ces mesures, et plusieurs autres, aident SP à obtenir une note de valeur de B, tandis que MNRO a reçu une note de valeur de D.

SP affiche actuellement une amélioration des perspectives de bénéfices, ce qui le fait ressortir dans notre modèle Zacks Rank. Et, sur la base des mesures d'évaluation ci-dessus, nous pensons que SP est probablement l'option de valeur supérieure en ce moment.

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DÉFINIR L'ÉCONOMIE AMÉRICAINE

Le terme « économie de marché » décrit une économie dans laquelle les forces de l'offre et de la demande dictent la manière dont les biens et les ressources sont alloués et quels prix seront fixés. L'opposé d'une économie de marché est une « économie planifiée », dans laquelle le gouvernement détermine ce qui sera produit et quels prix seront facturés. Dans une économie de marché, les producteurs anticipent les produits qui intéresseront le marché et à quel prix, et ils décident quels produits ils mettront sur le marché et comment ces produits seront fabriqués et tarifés.

Les économies de marché favorisent la concurrence entre les entreprises, ce qui entraîne généralement une baisse des prix et est généralement considérée comme bénéfique à la fois pour les travailleurs et les consommateurs. Une économie planifiée, d'autre part, est dirigée par un gouvernement central qui a un degré d'influence beaucoup plus grand sur les prix et la production, ainsi qu'une réglementation plus stricte des industries et des procédures de fabrication. Les États-Unis ont une «économie mixte», qui combine les aspects d'une économie de marché avec une planification et un contrôle centralisés pour créer un système avec un degré élevé de liberté de marché ainsi que des organismes de réglementation et des programmes sociaux qui favorisent le bien-être public.

Cette économie mixte ne s'est pas développée du jour au lendemain. Il a évolué sur plus de deux siècles et a été façonné par les expériences américaines à diverses époques de difficultés, de guerre, de paix et de prospérité.


Organiser leur vie et leur communauté

Un ensemble différent mais lié de problèmes impliquait l'organisation sociale et politique. Au début, l'idée même de créer de nouvelles communautés humaines dans des pays lointains semblait étrange et déroutante. Qu'est-ce qui définit une colonie ? Quelle forme doit-elle avoir, et quel rapport avec la métropole ? Qui serait son personnel sur place ? Comment doit-il être gouverné ? Autant de questions ouvertes, au début du XVIIe siècle, auxquelles les promoteurs et les fondateurs devaient en quelque sorte trouver des réponses. La monarchie anglaise les a largement laissés à eux-mêmes, offrant des chartes ronflantes mais peu de soutien et de conseils directs. Certaines colonies ont été conçues et financées par des opérations par actions, d'autres par de riches propriétaires (individuellement ou en petits groupes). Tous devaient produire des revenus. Et tout serait soi-disant gouverné, de haut en bas, par des conseils d'administration de la mère patrie.

Mais les attentes étaient une chose, les résultats en étaient une autre. La distance et les difficultés imprévues de la vie en terre coloniale ont fait dérailler la plupart de ces plans fondateurs. En une génération ou deux, une gouvernance efficace avait migré, avec les colons eux-mêmes, vers des lieux dispersés à travers le « nouveau » continent. Dans le Massachusetts, en Virginie, et plus tard à New York et en Pennsylvanie, des corps législatifs locaux ont vu le jour et ont pris une mesure croissante de contrôle. En effet, le même processus de décentralisation s'est développé même au niveau local, alors que chaque comté et chaque ville prenaient en charge leurs propres affaires. Ce processus, tout comme la forte dépendance vis-à-vis du travail non libre, semblait inverser les tendances dominantes en Angleterre, où, surtout après 1660, le centre gouvernant (la monarchie) rassemblait de plus en plus de pouvoir pour lui-même.

La décentralisation et l'autonomie locale ne signifiaient cependant pas démocratie au sens moderne du terme. Pratiquement partout, les rênes du pouvoir étaient détenues par des élites. C'était le plus manifestement vrai dans les colonies du sud, où un petit groupe de « messieurs » dominait la composition des tribunaux de comté et contrôlait ainsi un large éventail d'affaires administratives et judiciaires. En règle générale, ces tribunaux s'occuperaient des impôts, des titres fonciers, des homologations de succession, des secours aux pauvres, de la formation des milices et de nombreuses autres questions d'intérêt quotidien. Le système de gouvernement municipal de la Nouvelle-Angleterre offrait un champ plus large à la participation populaire. Les dirigeants étaient choisis chaque année par vote, et la politique était décidée de la même manière. Pourtant, le vote lui-même était limité à une certaine partie des citadins - dans les premières années, les membres de l'église seulement (en bref, un test religieux) plus tard, ceux qui dépassaient un niveau spécifié sur la liste d'imposition (un test de propriété). Quoi qu'il en soit, une majorité pourrait bien être exclue.Et comme ces possibilités ne concernaient que les hommes – nulle part dans l'Amérique coloniale les femmes ne pouvaient voter – le processus limitatif était effectivement doublé.

D'autres contraintes encore étaient déterminées par la culture. Le but du vote, où et quand il pouvait avoir lieu, était d'atteindre un résultat unanime (un consensus) à l'inverse, la règle majoritaire – décider de la politique par nombre, pour et contre – était désapprouvée. Les colons du XVIIe siècle n'avaient pas le concept d'une opposition loyale au contraire, l'opposition politique signifiait disloyauté, peut-être trahison. (Certes, cette attitude a commencé à s'affaiblir au XVIIIe siècle, alors que le fonctionnement réel de la politique coloniale devenait de plus en plus fragmenté et fractionné.) Enfin et surtout, la déférence était un principe fondamental de la vie politique, pas moins que sociale. On pensait que les communautés étaient composées de « supérieurs » et « inférieurs », de « doux » et de « communs », ou de « haut-nés » et de « bas ». Les gens ordinaires étaient étroitement liés aux signaux émanant de leurs «mieux», dont les opinions devraient toujours avoir un poids décisif.

Le point le plus faible de ce système était la position des élites elles-mêmes, non pas dans leur autorité sur les gens ordinaires, mais plutôt dans leurs relations les unes avec les autres. Le processus d'établissement et de construction communautaire avait créé une certaine ouverture au plus haut niveau. Les références sociales, comme l'ascendance familiale, comptaient moins de ce côté de l'océan que de l'autre. Et une opportunité soudaine – une récolte de tabac aubaine, un succès commercial dans une ville ou un comté en expansion rapide – pourrait pousser quelques hommes loin dans l'échelle de richesse locale et les encourager à revendiquer un rôle politique à la mesure. En bref, le leadership pourrait être contesté à un degré rarement vu dans les communautés plus fermement établies du Vieux Monde.

Le conflit entre les élites rivales a culminé dans une séquence d'événements violents au cours du dernier quart du XVIIe siècle. La rébellion de Bacon en Virginie (1675-1676) en était un exemple. Bien qu'il s'agisse en partie d'une « guerre indienne » – les frontaliers de Virginie contre les Susquehannocks indigènes – il s'agissait également d'une lutte de pouvoir entre deux des « grands hommes » de la colonie. William Berkeley, le gouverneur, a fait face à un défi direct de Nathaniel Bacon, un planteur « haut-né » et autoproclamé champion des rebelles. Une douzaine d'années plus tard, une dynamique similaire a contribué à dynamiser un soulèvement à New York, généralement connu sous le nom de rébellion de Leisler. Comme pour l'affaire Virginia, cet événement a pris le nom de son chef, Jacob Leisler, un riche marchand et officier de milice qui s'irritait de son exclusion des plus hauts niveaux du gouvernement de la colonie. Les deux rébellions ont failli réussir, mais ont finalement échoué. Il y avait des perturbations similaires, bien que plus petites, dans le Maryland et la Caroline à peu près au même moment. Et dans le Massachusetts, le gouvernement existant a été renversé en réponse à la soi-disant Révolution glorieuse en Angleterre (l'éviction en 1688 de la lignée des monarques Stuart et son remplacement par le roi Guillaume et la reine Mary). Pris dans son ensemble, ce groupe de conflits a montré des lignes de faille profondes dans le domaine du leadership.

Mais c'était une phase passagère. Alors qu'un siècle cédait au suivant, la société coloniale atteignit une forme plus solide et plus sédentaire. La position des chefs semblait de plus en plus sûre, à l'intérieur et à l'extérieur de leurs propres rangs. Pour les gens « ordinaires » aussi (à l'exclusion de ceux de la frontière, des Indiens et des Noirs) la vie était devenue moins précaire et plus prévisible, bien qu'encore assez modeste dans ses récompenses.


TST recommande

LOGF n'a produit que neuf des 12 films sous contrat et n'a pas généré beaucoup de revenus, pour finalement faire faillite. Mais Iwerks est crédité d'avoir aidé Walt Disney à créer l'emblématique "Mickey", que Disney a été inspiré pour la première fois après avoir observé une petite souris domestique qui habitait son bureau à LOGF.

Au début des années 1920,&# xA0Walt et son frère, Roy, ont déménagé en Californie et ont fondé ce qui est devenu Disney Bros. Studio en octobre 1923, commençant à l'arrière d'un petit bureau occupé par Holly-Vermont Realty à Los Angeles, où ils ont payé 10 $ par mois pour l'espace.

Avant que la souris connue dans le monde entier sous le nom de Mickey ne fasse ses débuts, Walt et son frère Roy ont produit une série de courts métrages d'animation en direct appelés "Les comédies d'Alice". mois ont déménagé à côté dans un espace plus grand, où le signe "Disney Bros. Studios" a été accroché pour la première fois. Parmi ceux qui ont rejoint les frères Disney en Californie, il y avait Iwerks.

Un an plus tard, en 1925, les frères ont fait un dépôt sur un terrain Hyperion Avenue dans la partie Silver Lake de Los Angeles. La construction du nouveau studio a commencé peu de temps après l'achat du terrain. Et au cours des 14 années où l'entreprise était située sur ce nouveau terrain, Mickey Mouse est né à peine trois ans après son achat initial, en 1928. Il a rapidement été suivi par Pluto, Dingo, Donald Duck et le reste du désormais bien- personnages Disney connus.

Avec la sortie du premier long métrage d'animation de la société, " Blanche-Neige et les sept nains ", acclamé par la critique mondiale en 1937, Disney s'est rendu compte qu'il avait besoin de plus d'espace.

Avec les bénéfices de " Blanche-Neige ", il a déposé un dépôt sur 51 acres de terrain dans la communauté voisine de Burbank et a commencé à concevoir un studio moderne dans le but de réaliser des longs métrages d'animation.

Disney a été impliqué dans tous les aspects de la conception des nouvelles installations, de l'aménagement des bâtiments à la conception des chaises d'animation.


Nous pouvons protéger l'économie des pandémies. Pourquoi ne l'avons-nous pas fait ?

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Nathan Wolfe, qui a étudié comment les virus passent des animaux aux humains, a travaillé avec Munich Re, un grand réassureur, pour assurer les entreprises contre les pandémies. PHOTO : CHRISTIE HEMM KLOK

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"C'est vraiment une chose de 100 ans", a déclaré Nathan Wolfe. C'était en 2006, et Wolfe, alors virologue de 36 ans avec un nid indiscipliné de cheveux bouclés, était assis en face de moi dans un restaurant animé de Yaoundé, la capitale du Cameroun. Professeur d'épidémiologie à l'UCLA, il vivait en Afrique de l'Ouest depuis six ans, créant un centre de recherche pour identifier et étudier les virus lors de leur passage des animaux sauvages aux humains.

Photographie : Christie Hemm Klok

Cette nuit-là, Wolfe m'a dit qu'il formait un réseau d'avant-postes de recherche dans le monde entier, dans des points chauds où des virus potentiellement dévastateurs étaient sur le point de faire le saut : le Cameroun, où le VIH est probablement passé des chimpanzés aux chasseurs locaux, la République démocratique du Congo, qui avait vu des épidémies humaines de variole du singe en Malaisie, foyer de l'émergence en 1998 du virus Nipah et en Chine, où le SRAS-CoV avait traversé, probablement à partir de chauves-souris, en 2002. L'espoir de Wolfe était qu'en comprenant ce qu'il appelait le "bavardage viral" de tels endroits, il serait possible non seulement de réagir plus rapidement aux épidémies mais de prévoir leur arrivée et de les arrêter avant qu'elles ne se propagent. La «chose centenaire» à laquelle il pensait était une pandémie mondiale, et comment l'histoire jugerait les efforts de l'humanité pour s'y préparer. Sa plus grande peur, a-t-il dit, était un virus inconnu des défenses immunitaires humaines qui déclenche une chaîne de transmission interhumaine qui encerclerait le monde.

Alors que nous faisions tomber des bières camerounaises et discutions entre les sets d'un groupe local, il a admis que son projet pouvait échouer. « Il se peut que nous examinions cela et que ce soit stochastique – vous ne pouvez pas le prédire », a-t-il déclaré. "Ou, il se pourrait que nous soyons au bord d'un changement de paradigme." La question ultime, a ajouté Wolfe, était « Est-ce que les gens regarderont en arrière et diront que vous avez fait du bon travail pour lutter contre les épidémies, mais que vous n'avez rien fait pour les empêcher ? » La notion de 100 ans m'a tellement captivé que je l'ai utilisé comme dernière ligne d'une histoire que j'ai écrite en 2007, dans ce magazine.

Treize ans plus tard, alors que le virus du SRAS-CoV-2 brûlait à travers le monde en mars, il est apparu que le jugement de 100 ans était arrivé. Nous n'avons pas réussi à prévenir le danger exact contre lequel Wolfe nous avait mis en garde et à réagir lorsqu'il est apparu. Il n'était pas la seule pandémie de Cassandra, bien sûr. Même pas près. Des scientifiques, des journalistes et des experts en santé publique ont tiré la sonnette d'alarme pendant des décennies, remplissant des revues, des rapports gouvernementaux et des livres populaires de leurs plaidoyers. Il y a eu des conférences, des commissions, des auditions, des exercices, des consortiums. Toutes les quelques années, une autre épidémie évitée de justesse apparaissait qui exigeait une préparation à long terme.

Mais Wolfe était la Cassandra que je connaissais, et je ne pouvais pas m'empêcher de me demander ce que cela faisait de vivre la pandémie que vous avez prédite. Nous avions correspondu quelques fois depuis 2007, et j'ai suivi sa carrière de manière sporadique alors qu'il créait une entreprise appelée Metabiota. D'après ce que j'ai pu comprendre, il avait transféré son idée originale d'un réseau de surveillance des maladies dans une sorte de société de données épidémiologiques.

J'ai déterré son email et lui ai écrit. « Cela doit être une sensation étrange », dis-je, « d'avoir eu terriblement raison sur quelque chose sur lequel vous ne vouliez pas avoir raison. »

Lorsqu'il m'a appelé le lendemain après-midi, les États-Unis venaient de passer 4 000 cas de Covid-19, et Wolfe semblait assiégé. « En ce moment, je suis un peu – quel est le mot juste pour cela – dépassé », a-t-il déclaré. Mais il semblait décidément peu enthousiaste à l'idée de discuter de sa propre prescience. "Je ne suis pas intéressé par le quart-arrière lundi matin", a-t-il déclaré. "Si vous êtes la personne qui dit que le ciel tombe et qu'il tombe, vous avez certainement envie de dire" Pourquoi les gens ne m'ont-ils pas écouté ? " Mais il y a beaucoup de gens qui disent que le ciel tombe à propos d'autres choses, et il ne le fait pas.

Il n'était pas non plus particulièrement intéressé à jeter le blâme - à offrir un je-vous-ai dit du chasseur de virus intrépide. « Beaucoup de gens peuvent en parler », a-t-il déclaré. « C'est comme Bonnes vibrations: Je ne veux plus jouer à ça. J'ai un nouveau record. Aujourd'hui âgé de 49 ans, Wolfe avait troqué la jungle camerounaise contre les salles de conférence de la Silicon Valley. Quand je l'ai vu sur Zoom, ses mèches aux épaules avaient disparu et sa barbe de quarantaine était traversée de gris. Mais il avait la même lueur d'enthousiasme dont je me souvenais. Sa nouvelle préoccupation, m'a-t-il dit, était l'assurance pandémie.

J'avoue que cela n'a pas immédiatement piqué mon intérêt. Le mot Assurance évoque en moi des sentiments d'ennui et de dégoût. Comme beaucoup d'Américains, mon interface personnelle avec l'industrie a, disons simplement, été moins que positive. Mais ensuite, Wolfe a commencé à expliquer la direction inattendue de sa carrière. Après des années de réflexion sur les épidémies en termes de symptômes et de morts, il a commencé à considérer leurs ramifications économiques. Une pandémie mondiale et les mesures que nous prendrions pour l'arrêter entraîneraient des fermetures d'entreprises, des licenciements et un chômage de masse. Pour se préparer à faire face à une épidémie, pensait-il, il fallait anticiper ces impacts.

C'est là qu'intervient l'assurance, en particulier une sorte de police d'assurance pandémie - pour les entreprises, et peut-être même pour les pays - qui paierait dès qu'une épidémie atteignait un certain seuil. En 2015, Metabiota s'était associé au géant allemand de la réassurance Munich Re et à la société de courtage d'assurance américaine Marsh pour développer et vendre une police spécifiquement destinée à protéger les grandes entreprises contre les pandémies, afin d'endiguer les pertes financières et de les maintenir à flot. Ils l'ont lancé mi-2018, un an et demi avant l'apparition des premiers cas de Covid-19 en Chine.

Mon sentiment d'ennui s'est évaporé. Pendant que Wolfe et moi parlions, un verrouillage économique total était en place, des millions d'emplois disparaissant chaque semaine et des files d'attente dans les garde-manger s'étirant d'heure en heure. Et ici, il disait qu'ils avaient mis au point une sorte de vaccin financier pour exactement ce scénario, publié peu de temps avant la pire pandémie depuis un siècle. Cela n'arrêterait pas le virus, bien sûr, mais cela pourrait aider à atténuer une partie de la misère qui en découle.

Comment ces PDG doivent-ils se sentir, me suis-je demandé à haute voix, qui a eu la prévoyance d'acheter la première assurance commerciale pandémique au monde ? Quelle histoire ils auraient à raconter.

Il y avait juste un problême. "Dans l'ensemble, nous avons échoué", a déclaré Wolfe. "Pas parce que nous n'avons pas bien fait les modèles. Nous avons activé la première assurance contre les interruptions d'activité en cas de pandémie. Mais personne ne l'a acheté.

J'étais tellement abasourdi que je l'ai appelé quelques jours plus tard pour lui demander à nouveau. Voulait-il dire littéralement que personne ne l'avait acheté ?

"Pour autant que je sache, personne n'a acheté la politique", a-t-il déclaré.

C'est un dilemme d'assurance-vie qui a d'abord amené Gunther Kraut à penser aux pandémies, il y a près de dix ans. Mathématicien de formation, Kraut travaillait chez Munich Re, l'un des plus grands réassureurs au monde. Comme il semble, la réassurance est l'affaire des assureurs. Les compagnies d'assurance locales et nationales auprès desquelles vous et moi achetons une assurance vie ou automobile - les Geicos et les Allstates du monde - ont besoin de leur propre protection contre des événements rares mais catastrophiques qui pourraient créer suffisamment de réclamations pour les mettre en faillite. Les compagnies de réassurance fournissent ce filet de sécurité pour l'assurance pour tout, des maisons et des projets d'infrastructure aux pertes d'entreprise et aux vies individuelles. La réassurance est une entreprise incroyablement lucrative : Munich Re a réalisé un chiffre d'affaires de 56 milliards de dollars et un bénéfice de 3 milliards de dollars l'année dernière. Le marché est suffisamment vaste pour que son concurrent éternel, Swiss Re, ait lui-même encaissé 49 milliards de dollars.

Kraut, aux cheveux blonds et encore un peu enfantin à 39 ans, a grandi près de Munich, où la société éponyme domine le paysage économique depuis sa fondation en 1880. Il parle des subtilités de la souscription avec une patience amicale qui implique qu'il a fait d'innombrables fois auparavant, dont aucune n'a terni sa passion. Il s'est tourné vers les mathématiques à l'université et, m'a-t-il dit, « c'est difficile d'étudier les mathématiques à Munich sans jamais connaître l'existence des compagnies de réassurance ». Après avoir obtenu son doctorat en gestion des risques et assurances à l'Université Ludwig-Maximilians, il a occupé un poste d'analyste quantitatif dans la division assurance-vie de Munich Re's en 2007. « La réassurance est parfois appelée l'affaire d'une centaine de professions », a-t-il déclaré. « Parce que vous n'avez pas que des mathématiciens, des avocats et des hommes d'affaires. Vous avez d'anciens ingénieurs des mines. Vous avez d'anciens capitaines qui ont dirigé des navires à travers l'océan. Vous avez des experts en art qui sont spécialisés dans l'assurance art. C'est, si vous voulez, toujours proche de la vie. Certes, avec un peu de cette opinion négative à ce sujet.

Munich Re, une entreprise construite pour absorber le risque des autres, avait son propre problème de risque : à savoir, la possibilité d'une pandémie mondiale. L'assurance consiste essentiellement à quantifier le risque, puis à le lisser. Mais pour une épidémie mondiale, les calculs de son portefeuille d'assurance-vie semblaient inquiétants même pour Kraut et ses collègues, qui ont passé leur carrière à réfléchir aux risques les plus sombres. Fin 2011, l'équipe de Kraut's a décidé d'essayer de faire quelque chose à ce sujet.

"Prenons l'exemple de Munich et de l'assurance automobile", m'a dit Kraut. "C'est une entreprise très, très stable." Une entreprise locale pourrait assurer des dizaines de milliers de voitures, chacune avec une certaine probabilité d'avoir un petit accident. "Vous pouvez très bien prédire combien d'argent vous devrez payer pour le règlement des sinistres, et donc combien de primes vous devrez percevoir", a-t-il déclaré. Mais disons qu'une année, il y a une tempête de grêle d'une ampleur effrayante en Bavière, endommageant la moitié des voitures du portefeuille. Les réclamations qui en résultent pourraient être un événement de niveau d'extinction pour une compagnie d'assurance. De telles tempêtes peuvent se produire statistiquement seulement une fois toutes les trois décennies - un événement sur 30 ans, dans le jargon des risques - mais chaque compagnie d'assurance automobile devrait garder suffisamment d'argent en main pour payer les réclamations sur la moitié de ses voitures, juste en Cas. "C'est beaucoup d'argent que vous devez mettre de côté pour quelque chose qui arrive très rarement", a déclaré Kraut.

Considérons maintenant un assureur automobile à Paris avec le même problème : une flotte de voitures, un nombre prévisible d'accidents, la menace d'un événement de grêle tous les 30 ans. C'est là que réside l'avantage mathématique de la réassurance. Si Munich Re s'engage à couvrir les deux entreprises contre les tempêtes de grêle anormales, « ce que nous pouvons supposer avec de fortes chances, c'est qu'il y aura des tempêtes de grêle à Paris, il y aura des tempêtes de grêle à Munich, mais il est fort probable qu'elles ne se produiront pas la même année », dit Kraut. Cela signifie que Munich Re peut mettre moins d'argent de côté pour se préparer à un événement rare. Mieux encore : plus Munich Re ajoute d'assureurs automobiles à son portefeuille, dans plus de régions géographiques, plus elle peut convertir un risque rare et coûteux en un risque prévisible et moins cher pour elle-même. En assurance, cela s'appelle la diversification. "Plus vous pouvez répartir le risque, mieux c'est pour le rendre assurable", a déclaré Kraut. « C'est pourquoi les sociétés de réassurance sont des sociétés mondiales. »

Le calcul s'applique à d'autres « risques » d'assurance, comme on les appelle : tremblements de terre, inondations, incendies de forêt. Et des morts ordinaires, la plupart du temps. Mais c'était là que résidait le problème pour Kraut, qui était en partie responsable de s'assurer que la division d'assurance-vie de la société n'assumait pas de risques insoutenables. Les épidémies locales étaient comme les tempêtes de grêle de l'assurance-vie : des événements régionaux rares et dévastateurs sur lesquels on pouvait compter pour se produire à différents moments dans différents endroits. « Maintenant, vous voyez rapidement le problème de l'assurance du risque de pandémie, car une pandémie est par définition un événement mondial », a déclaré Kraut. Imaginez une tempête de grêle se propageant de ville en ville, à travers le monde, dans une chaîne cataclysmique : « Tout le concept de diversification mondiale ne fonctionne plus. » Une épidémie de l'ampleur de la grippe de 1918 – 50 millions de morts dans le monde – pourrait être un risque d'un sur 500 ans, un événement à la queue d'une courbe de probabilité. Mais une pandémie à cette échelle, ou même considérablement plus petite, pourrait non seulement submerger les compagnies d'assurance-vie, mais aussi Munich Re.

Pour lutter contre l'exposition de Munich Re's, l'équipe de Kraut's a commencé à tenter de quantifier et de tarifer ce risque incroyablement éloigné et imprévisible. S'ils y parvenaient, ils devraient alors vendre une partie de ce risque, pour trouver quelqu'un prêt à assurer le réassureur. "Personne n'avait vraiment essayé de faire une transaction à une période de retour d'un an sur 500", a déclaré Kraut. Son patron lui a donné 50-50 chances de succès.

Mais en deux ans, le groupe s'est progressivement constitué une liste d'acquéreurs potentiels. Il s'est avéré qu'il y avait quelques grands investisseurs institutionnels qui cherchaient à diversifier leurs propres portefeuilles, et un peu de risque de pandémie était exactement ce qu'il fallait. Munich Re leur fournirait des paiements annuels, année après année. Dans le cas rare d'une pandémie, ils devraient couvrir les pertes de Munich Re's. Une catégorie d'investisseurs intéressés, si macabre, était les fonds de pension, qui sont généralement aux prises avec ce qu'on appelle le risque de longévité : la chance que les gens vivent plus longtemps que prévu. "Ce n'est pas vraiment une bonne terminologie pour appeler cela un" risque "", a déclaré Kraut. « C'est une bonne chose, techniquement ! Mais si les gens vivent beaucoup plus longtemps que prévu, alors un fonds de pension doit verser beaucoup plus de pensions qu'il ne l'avait initialement calculé. » Une pandémie mortelle qui tue des retraités, pour le dire dans les termes les plus cliniques, signifie moins d'années de prestations de retraite, annulant une partie du risque de longévité. Si aucune pandémie ne survenait, ils empocheraient les paiements de Munich Re. En 2013, Kraut et son équipe avaient réuni suffisamment d'investisseurs, à commencer par un grand fonds de pension australien, pour éliminer une partie du problème de la pandémie des livres de Munich Re. Mais il a rapidement rencontré un accroc inattendu : les mécanismes écrits pour déclencher l'accord reposaient sur une série de « phases pandémiques » surveillées par l'Organisation mondiale de la santé. (Phase 1 : Le virus circule chez les animaux. Phase 2 : Rapports d'infection humaine. Phase 3 : Transmission interhumaine. Et ainsi de suite jusqu'à la Phase 6 : Épidémies soutenues dans plusieurs régions.) L'OMS a abandonné ce système pour une période moins précise en quatre phases. Kraut avait soudainement besoin d'une autre organisation pour délimiter les étapes des épidémies de manière suffisamment fiable pour être inscrite dans une police d'assurance. Et il avait besoin de quelqu'un pour surveiller de près les épidémies, pour savoir quand elles touchaient des déclencheurs convenus – maladies, décès, propagation. "Mais vous ne pouvez pas simplement embaucher l'OMS", a-t-il déclaré.

En étudiant le monde de l'épidémiologie, Kraut a trouvé un livre intitulé La tempête virale. Il a été écrit par Nathan Wolfe. En partie mémoire, en partie prescription, le livre exposait une vision de la manière de contrer la menace que les nouveaux virus représentent pour l'homme. Kraut leva les yeux sur Wolfe et vit qu'il avait formé une société. "Je me suis dit, oh, peut-être que ces gars peuvent vraiment le faire", a-t-il déclaré. Il a envoyé un e-mail à [email protected] « Bonjour, avez-vous déjà entendu parler d'une société de réassurance ? J'ai peut-être une bonne raison de te parler.

Nita Madhav, épidémiologiste, a passé 10 ans à modéliser des catastrophes avant de venir à Metabiota. Elle est aujourd'hui PDG de l'entreprise.

PHOTO : CHRISTIE HEMM KLOK

En fait, Wolfe pensait déjà aux chocs commerciaux des pandémies lorsque le courrier électronique de Kraut est arrivé dans la boîte de réception de Metabiota en 2013. À cette époque, le profil public de Wolfe en tant que chasseur de virus à la Indiana Jones était bien établi. Il a été présenté sur CNN et avait donné les conférences TED obligatoires. Il a quitté son poste permanent à l'UCLA, a déménagé à San Francisco et a fondé Metabiota. Wolfe a tiré parti de ses travaux universitaires dans le secteur privé, en utilisant les données de son réseau de stations de recherche pour effectuer une surveillance des maladies pour les clients. Pendant des années, l'entreprise a subsisté en grande partie grâce à des contrats gouvernementaux, dont plus de 20 millions de dollars du ministère de la Défense et des agences d'aide impliquées dans la gestion des épidémies. Metabiota s'est également associé à l'agence d'aide étrangère USAID sur un projet appelé Predict, aidant à créer une base de données cataloguant les virus dans leurs réservoirs animaux et prévoyant lesquels pourraient passer aux humains. « Il y a eu un certain succès », m'a dit Wolfe. «De l'argent a été investi dans la prédiction et la prévention. Pas assez, évidemment.

Lorsque Wolfe a commencé à apparaître sur les scènes aux côtés de chefs d'entreprise, il est devenu convaincu que le secteur commercial avait sérieusement sous-estimé le risque épidémique. En 2010, il a siégé à un panel à Davos intitulé « Préparez-vous à une pandémie ». Avant la conférence, les organisateurs ont fait circuler une enquête montrant que si 60% des PDG pensaient que la menace d'une épidémie mondiale était réelle, seulement 20% avaient un plan d'urgence en place. La même année, il a été invité à une conférence sur l'industrie des croisières. Il a tenté, sans succès, de convaincre les dirigeants que Metabiota pouvait les aider à éviter les ravages d'une épidémie. "J'avais l'impression que personne n'y prêtait attention", a-t-il déclaré.

Puis l'e-mail de Gunther Kraut est arrivé. Kraut et Wolfe se sont rencontrés lors d'une conférence à Munich et ont commencé à riffer. Bientôt, Metabiota a assuré la surveillance des maladies pour la division d'assurance-vie de Munich Re.

"Il y a un peu d'alchimie financière dans tout cela", a déclaré Wolfe. « Vous créez vraiment quelque chose à partir de rien. »

Kraut, cependant, avait une idée encore plus ambitieuse en tête. Et si, au lieu de simplement couvrir ses propres affaires d'assurance-vie en cas de pandémie, Munich Re pouvait utiliser le même concept pour assurer d'autres entreprises contre eux ? L'assurance contre les pertes d'exploitation, les polices qui protègent les entreprises contre les pertes de revenus dues à des catastrophes telles que les incendies ou les ouragans, excluent souvent explicitement les maladies. (Et quand ce n'était pas le cas, les assureurs pouvaient toujours utiliser l'ambiguïté pour refuser les réclamations.) Le risque était considéré comme trop important, trop imprévisible pour être quantifié. Mais Munich Re avait déjà prouvé qu'elle pouvait couvrir son propre risque d'assurance-vie en cas de pandémie, et maintenant elle avait un partenaire à Metabiota spécialisé dans les épidémies apparemment imprévisibles. Et s'ils pouvaient créer et vendre une police d'assurance contre les pertes d'exploitation couvrant les épidémies, en commençant par les secteurs extrêmement vulnérables comme les voyages et l'hôtellerie ? Ils pourraient alors répercuter le risque de paiement de ces polices sur les mêmes types d'investisseurs qui avaient acheté leur risque de vie. "Il y a un peu d'alchimie financière dans tout ça", m'a dit Wolfe plus tard. « Vous créez vraiment quelque chose à partir de rien. »

Dans le même temps, Wolfe s'efforçait de faire fonctionner Metabiota davantage comme une entreprise technologique. En 2015, il a embauché Nita Madhav, une épidémiologiste qui a passé 10 ans à modéliser des catastrophes dans une société appelée AIR Worldwide, l'une des rares sociétés sur lesquelles le secteur des assurances s'appuie pour calculer les risques extrêmes. (Munich Re, en fait, avait travaillé avec des modèles épidémiologiques AIR dans ses calculs d'assurance-vie.) Le mandat de Madhav chez Metabiota était de construire le modèle pandémique le plus complet de l'industrie. Son équipe, qui s'est finalement agrandie pour inclure des scientifiques des données, des épidémiologistes, des programmeurs, des actuaires et des spécialistes des sciences sociales, a commencé par rassembler minutieusement des données historiques sur des milliers d'épidémies majeures remontant à la grippe de 1918. Ses collègues avaient récemment créé ce qu'ils ont appelé l'indice de préparation aux épidémies, une évaluation de la capacité de 188 pays à répondre aux épidémies. Ensemble, les deux efforts ont éclairé un modèle de maladies infectieuses et une plate-forme logicielle. Un utilisateur pourrait commencer par un ensemble de paramètres autour d'un virus hypothétique - son point d'origine géographique, sa facilité de transmission, sa virulence - puis exécuter des scénarios explorant la façon dont la maladie s'est propagée dans le monde. L'objectif était un modèle qui pourrait, par exemple, aider un fabricant à comprendre comment une maladie pourrait avoir un impact sur sa chaîne d'approvisionnement ou un plan de société pharmaceutique sur la façon dont un traitement devrait être distribué.